【核心觀點(diǎn)】
1、第一階段協(xié)議達(dá)成共識，是中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r(shí)性緩和，起碼改變了目前劍拔弩張的形勢和氛圍。
2、中美雙方宣布達(dá)成第一階段協(xié)議以后，中國、美國市場，包括世界其他地方市場還是感到比較振奮，市場已經(jīng)作出了很正面的反應(yīng)。
3、根據(jù)美方整個(gè)關(guān)稅降低和取消的進(jìn)度，中方也會逐步降低和取消，直至降到正常水平。這對中美貿(mào)易是一個(gè)非常好的信號，又提供了一個(gè)非常清晰的貿(mào)易環(huán)境。
4、知識產(chǎn)權(quán)問題在協(xié)議里是非常重要的一個(gè)問題，加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不單單是中美貿(mào)易中的問題，也是我們國家建立創(chuàng)新國家最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。
5、下一步金融改革、金融開放還是非常突出的問題，當(dāng)然除了對外資開放之外，同時(shí)必須對國內(nèi)資本，尤其是對民營資本放開。
6、第一階段協(xié)議達(dá)成以后，起碼在這段時(shí)間內(nèi)、短期之內(nèi)，人民幣匯率應(yīng)該是穩(wěn)中有升的態(tài)勢
【新聞背景】
12月15日，國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會決定，暫不實(shí)施對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口商品的加征關(guān)稅措施。此前，中美雙方已就中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致。協(xié)議文本包括序言、知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、食品和農(nóng)產(chǎn)品、金融服務(wù)、匯率和透明度、擴(kuò)大貿(mào)易、雙邊評估和爭端解決、最終條款九個(gè)章節(jié)。同時(shí)，雙方達(dá)成一致，美方將履行分階段取消對華產(chǎn)品加征關(guān)稅的相關(guān)承諾，實(shí)現(xiàn)加征關(guān)稅由升到降的轉(zhuǎn)變。
前兩天，中美兩國宣布雙方就第一階段的貿(mào)易協(xié)議達(dá)成共識。
第一階段協(xié)議，對目前來說是對中美貿(mào)易摩擦一個(gè)暫時(shí)性緩和，起碼把目前劍拔弩張的形勢、氛圍給改變了。也就說中美雙方還是希望達(dá)成一個(gè)協(xié)議，希望坐下來談判，達(dá)成一個(gè)有利于雙方的協(xié)議，所以還是咱們經(jīng)常說的一句話，合則兩利、斗則兩傷。所以中美雙方宣布達(dá)成第一階段協(xié)議以后，中國、美國市場，包括世界其他地方市場確實(shí)是對該消息感到比較振奮，起碼市場已經(jīng)做出了反應(yīng)，很正面的反應(yīng)。
談到中美貿(mào)易摩擦的問題，當(dāng)然也就很清楚，里面是有一個(gè)基本的中美貿(mào)易不平衡問題，當(dāng)然就說雙方對該貿(mào)易不平衡是有很多不同的解釋。
比如說從中方角度來說，這是國際分工，是中美兩國不同的發(fā)展階段、不同競爭優(yōu)勢的必然結(jié)果，是雙方在某些領(lǐng)域，尤其在貿(mào)易領(lǐng)域里面競爭力的基本表現(xiàn)。所以雙方對于如何去安排中美貿(mào)易格局框架，雙方還是有些不同的看法。所以在過去一年半里面，對一些問題雙方確實(shí)是交鋒比較激烈。但還是那句話，有問題不可怕，關(guān)鍵是用什么樣的態(tài)度去來解決問題，所以起碼就說第一階段達(dá)成協(xié)議，這算是邁出了積極的第一步。
第一階段的協(xié)議還是從中美貿(mào)易角度去解決可能現(xiàn)在中美貿(mào)易存在的一些問題，當(dāng)然顯性的就是貿(mào)易不平衡問題，還有一個(gè)就是影響到雙方貿(mào)易的一些問題。
第一個(gè)特別重要的事情，是雙方暫停再對新的進(jìn)口產(chǎn)品增加關(guān)稅。美方暫停新一輪的加關(guān)稅，并且要逐步降低直至取消已經(jīng)加的關(guān)稅，而中方也是這樣。國家關(guān)稅稅則委員會15日宣布，暫停對進(jìn)口美國的一些產(chǎn)品加關(guān)稅。從以上角度來說，雙方都已經(jīng)作出了一些積極的政策措施。
另外，在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)在技術(shù)轉(zhuǎn)讓，在匯率、金融開放，包括協(xié)定的實(shí)施執(zhí)行方面，第一階段協(xié)議也都包括在內(nèi)。
從去年三月份美國301調(diào)查報(bào)告出來以后，美國對中國產(chǎn)品加稅情況。去年三月份301調(diào)查報(bào)告出來以后，在六月份開始，美國就對中國的一些這個(gè)出口商品加第一批的關(guān)稅，基本上到12月中，12月15號，幾乎對所有的來自、從中國進(jìn)口的大概5500億美元的商品都加25%到30%的關(guān)稅。
但現(xiàn)在首先一點(diǎn)，就是協(xié)議里特別明確，就是原來準(zhǔn)備要加的，比如說12月15號以后要加的這批，停止不再加了。第二個(gè)就是已經(jīng)公布、已經(jīng)實(shí)施的這些，不管是10%這個(gè)稅率的，25%稅率的、30%稅率的，要分階段的逐步降低。原來，10%的可能有一些直降到7.5%，原來的25%的降到10%，并且還有一個(gè)可能是最終實(shí)現(xiàn)全部取消。就是對所有的中國進(jìn)口產(chǎn)品加征關(guān)稅，全部降到跟美國正常的管理水平。
另外，中國對美國產(chǎn)品也是這樣，本來也是有一批，就是12月15號美國新加以后，我國也要進(jìn)行反應(yīng)的，現(xiàn)在也是暫停實(shí)施了。所以也是根據(jù)美方整個(gè)關(guān)稅的降低和取消進(jìn)度，中方也會對已加關(guān)稅的部分會逐步降低或取消，直至降到正常水平。這個(gè)當(dāng)然對中美雙方的貿(mào)易，是一個(gè)非常好的信號，這又提供了一個(gè)非常清晰的貿(mào)易環(huán)境。
基本上就是以前那樣的方式，我國不對美國產(chǎn)品特別征收關(guān)稅，美方也不對從中國進(jìn)口的產(chǎn)品特別增加關(guān)稅，所以還是回到以前的基本貿(mào)易條件。當(dāng)然對我國出口美國確實(shí)是一個(gè)非常好的消息。最近也調(diào)查了很多國內(nèi)出口企業(yè)，不管是外商投資企業(yè)，還是國內(nèi)的民營企業(yè)、國有企業(yè)，確實(shí)是對關(guān)稅的增加，確實(shí)感到對整個(gè)貿(mào)易的影響非常大。所以從這個(gè)角度來說，對中國出口是一個(gè)非常利好的消息。
農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易問題，確實(shí)是在中美貿(mào)易里面是一個(gè)非常重要，而且非常敏感的問題。我國基本上每年農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口額大概是一千三四百億美元的樣子，出口是八百億美元左右，但實(shí)際上我國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口的逆差是每年五六百億美元。也就是在貨物貿(mào)易總體順差的情況下，我國農(nóng)產(chǎn)品是有逆差的。
美國是全世界最大的農(nóng)產(chǎn)品出口國，我國幾乎是全世界最大的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口國。所以從這個(gè)角度來說，確實(shí)是雙方有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。原來我國每年從美國進(jìn)口的農(nóng)產(chǎn)品也差不多兩百億美元上下，多的時(shí)候能到三百億美元。
還有一個(gè)問題，就是我國從美國的進(jìn)口產(chǎn)品不加關(guān)稅。另外還會取消或降低一些貿(mào)易壁壘，也就是我國會進(jìn)一步降低進(jìn)口產(chǎn)品關(guān)稅。
銀行、保險(xiǎn)、基金、證券這幾個(gè)領(lǐng)域都進(jìn)一步擴(kuò)大開放，但相對來說，實(shí)際上也是分步驟的。比如說，對于某一些金融里面的外商投資，放開你的股權(quán)限制，，放開你的業(yè)務(wù)經(jīng)營限制，更多的還是這些方面，所以應(yīng)該說整體上影響并不是太大。
還有一個(gè)問題就是，對我國金融來說，實(shí)際上金融領(lǐng)域開放和改革的任務(wù)都非常重。比如說外資銀行、外資保險(xiǎn)公司進(jìn)來，現(xiàn)在有二十多年了，在九十年代初，我國這些領(lǐng)域都放開了，但現(xiàn)在客觀地說，整體開放水平還是很低，比如說金融資產(chǎn)的比重，比如看看業(yè)務(wù)經(jīng)營的比重，還是非常低。由于我國整個(gè)市場開放度不夠，整體經(jīng)營效率很低，甚至是服務(wù)質(zhì)量比較差，服務(wù)成本很高，實(shí)際上影響了全社會生產(chǎn)效率。比如說我國企業(yè)老覺著融資難、融資貴，為什么談了這么多年還沒有解決，這就說明我國整個(gè)資本市場、金融市場是存在問題。
另外一個(gè)，從我國消費(fèi)者角度來說，也覺得沒有享受到那么好的服務(wù)，包括利率問題，這么多年下來，一直從企業(yè)到老百姓都覺得存款利率很低，但是要想貸款的話，利率很高。企業(yè)在國內(nèi)拿貸款，基礎(chǔ)利率6%左右，但是要真拿到，10%能拿到嗎？可能夠嗆。實(shí)際上我國貸款利率過高實(shí)際上對企業(yè)的競爭力影響都非常大，所以從該角度來說，下一步金融改革、金融開放，還是非常突出的一個(gè)問題。除了對外資開放之外，同時(shí)必須對國內(nèi)資本，尤其是對民營資本應(yīng)該放開投資。
知識產(chǎn)權(quán)問題在中美貿(mào)易協(xié)議里面確實(shí)是非常重要的一個(gè)問題。比如今年我國通過的外商投資法，新的外商投資法及實(shí)施細(xì)則，明年2020年1月1號開始實(shí)施，在這里面就有專門規(guī)定。第一，加強(qiáng)對所有的外商投資的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，包括美國在中國投資的跨國公司。還有一個(gè)是明確規(guī)定，各級政府不得以行政手段強(qiáng)制進(jìn)行技術(shù)轉(zhuǎn)讓。
并且還有一個(gè)，我國對有關(guān)的專利法，也要進(jìn)行修訂，并在具體的執(zhí)法里面，對違反知識產(chǎn)權(quán)侵犯知識產(chǎn)權(quán)案件加重處罰，實(shí)際上我國都在做。加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)不單單是一個(gè)中美貿(mào)易問題，也是我國建立創(chuàng)新國家最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。
對高科技企業(yè)來說，應(yīng)該說總體都是利好。首先，有關(guān)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的一些問題，實(shí)際上是更有利于雙方在科技領(lǐng)域里面進(jìn)行科技合作。因?yàn)榇_實(shí)只有知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)得更好了，雙方的責(zé)權(quán)利更清晰。中美雙方，無論從政府方面的一些科技文化教育交流，還是企業(yè)層面上的一些商業(yè)合作，總體上來說是有利的。
另外，達(dá)成協(xié)議后，雙方會有一個(gè)更好市場環(huán)境，有一個(gè)更好平穩(wěn)的、更穩(wěn)定透明的貿(mào)易環(huán)境。對雙方的企業(yè)，包括咱們說具體的產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)等各個(gè)領(lǐng)域的進(jìn)口、出口、貿(mào)易合作，投資合作，都提供非常好的條件。所以從該角度來看，這對中美雙方的高科技企業(yè)都是非常好的一個(gè)消息。
【新聞背景】
近日，期待已久的中美經(jīng)貿(mào)磋商取得進(jìn)展，中美雙方已就中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致。協(xié)議好不好，市場說了算。金融市場的反應(yīng)是最靈敏的，我們聽聽證券界人士怎么說。巨豐投顧高級投資顧問秦亮（執(zhí)業(yè)證書編號：A0680616110002）表示，這次中美談判達(dá)成第一階段協(xié)議，對于市場來講肯定是整體正面影響。協(xié)議出來之后，從美國到歐洲、到日本，以及中國股市都是應(yīng)聲而漲。協(xié)議的影響其實(shí)還有另一層面，在協(xié)議當(dāng)中，涉及到一個(gè)環(huán)節(jié)就是關(guān)于中國金融市場的開放。這里邊涉及到券商、銀行、保險(xiǎn)、信托、期貨等等各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，未來的外資持股占比都將逐步放開。所以，這對于我國相關(guān)金融機(jī)構(gòu)去參與到全球市場的發(fā)展和競爭都起到推動作用，相關(guān)證券、保險(xiǎn)等板塊的利好效應(yīng)更為明顯。
第一階段的貿(mào)易協(xié)議對匯率的影響，首先可以肯定的是，匯率會相對穩(wěn)定，起碼在一定時(shí)間內(nèi)會相對穩(wěn)定，也可能會略有松弛，但是這是匯率市場化的問題，是自由浮動的一個(gè)問題。
實(shí)際上雙方達(dá)成一個(gè)共識是什么？是讓匯率自由浮動，并沒有說你必須升值，比如從美方來說，中國的人民幣匯率必須升值。也不是說中方為了提高貿(mào)易競爭力，就人民幣貶值。實(shí)際上說的是實(shí)現(xiàn)一個(gè)市場調(diào)節(jié)，由市場來決定人民幣匯率問題，這是一個(gè)基本的。但是不管怎么說，就是第一階段協(xié)議達(dá)成以后，相對來說，應(yīng)該起碼在這段時(shí)間內(nèi)、短期之內(nèi)，人民幣匯率應(yīng)該是一個(gè)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。
（來源：一股清泉文化傳媒）